La Caída del Peso Mexicano Frente al Dólar Tras las Elecciones: Análisis y Perspectivas

Claudia Sheinbaum: Virtual Ganadora de la Presidencia

El pasado domingo, Claudia Sheinbaum, candidata de Morena, Partido del Trabajo (PT) y Verde Ecologista de México (PVEM), emergió como la virtual ganadora de las elecciones presidenciales en México. Además, su partido, Morena, obtuvo preliminarmente la mayoría calificada en el Congreso. La moneda mexicana reaccionó a estos resultados con una depreciación significativa frente al dólar, superando el tipo de cambio de 18 pesos por dólar.

El Comportamiento del Peso Antes de las Elecciones

Según Banco Base, hasta mayo de 2024, el peso mexicano había mostrado relativa estabilidad, con una depreciación acumulada de apenas 0.24%, cerrando 2023 en 16.97 pesos por dólar. Esta estabilidad era en gran parte especulativa, favorecida por el «carry trade», una estrategia de inversión que se beneficia del diferencial de tasas de interés y la baja volatilidad del tipo de cambio en México.

Impacto del «Carry Trade» y la Política Monetaria

El atractivo del «carry trade» se basaba en dos factores: la política monetaria restrictiva del Banco de México (Banxico) y la baja volatilidad del tipo de cambio. Sin embargo, Banco Base advirtió que estos factores podrían deteriorarse, especialmente si Banxico decide recortar las tasas de interés en los próximos meses, como se espera en su reunión del 27 de junio.

Elecciones 2024: Reacción del Peso Mexicano

La victoria de Claudia Sheinbaum y la mayoría calificada obtenida por Morena en el Congreso generaron nerviosismo en los mercados. El día siguiente a las elecciones, el peso mexicano se convirtió en la divisa más depreciada entre los principales cruces frente al dólar, cotizando alrededor de 17.51 pesos por dólar y alcanzando un máximo de 17.71 pesos por dólar durante la noche. Este comportamiento refleja la preocupación de los inversionistas ante posibles cambios en la política pública y la autonomía del Banxico.

Perspectivas y Opiniones de los Analistas

Banco Base y otros analistas coinciden en que la depreciación del peso podría ser temporal. Según CI Banco, una vez que los mercados asimilen los resultados electorales y comprendan que las reformas constitucionales podrían demorar hasta septiembre, el peso debería empezar a recuperarse, posiblemente regresando a 17.30 unidades por dólar a inicios de la próxima semana.

Respuesta del Gobierno y Factores Externos

El presidente Andrés Manuel López Obrador atribuyó la caída del peso y de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) a factores externos y al nerviosismo por los resultados electorales. Durante su conferencia mañanera, AMLO aseguró que la economía de México es sólida y que la política económica no cambiará, enviando un mensaje de calma a los mercados.

Futuro del Peso Mexicano

A pesar de la volatilidad actual, las expectativas para el peso mexicano son de recuperación. Banco Base proyecta que el tipo de cambio cerrará el año en 17.45 pesos por dólar, aunque en un escenario pesimista podría llegar a 18.50 unidades. Los próximos días serán cruciales para determinar si esta presión sobre el peso persiste o si comenzamos a ver una estabilización conforme se disipe la incertidumbre electoral.

En conclusión, aunque la reacción inmediata del mercado ha sido de depreciación del peso frente al dólar, los analistas esperan que esta volatilidad sea temporal y que la moneda mexicana recupere terreno en el mediano plazo, una vez que se aclaren las incertidumbres políticas y se retome la atención en factores externos como las tasas de interés.