La Reserva Federal se prepara para una posible reducción de tasas de interés

La Reserva Federal se prepara para un esperado recorte en las tasas de interés, el primero en más de cuatro años, mientras los mercados especulan sobre la magnitud de la medida. Los inversionistas están atentos a la decisión clave de esta semana, que podría marcar un importante giro en la política monetaria de Estados Unidos.

Expectativas de recorte en las tasas de interés

Los inversionistas esperan que la Reserva Federal (Fed) anuncie un recorte en las tasas de interés esta semana, el primero en más de cuatro años. La apuesta más fuerte en los mercados financieros es que se tratará de una reducción de medio punto porcentual, aunque la probabilidad de que esto ocurra ha aumentado recientemente de un 15% al 49%, según los operadores de los mercados de swaps.

Impacto en los mercados y crecimiento de los índices

El optimismo generado por esta expectativa de recorte ha impulsado los mercados bursátiles. El viernes, el S&P 500 y el Nasdaq Composite experimentaron sus mayores avances semanales del año, con aumentos del 4% y 6%, respectivamente. A pesar de que los mercados aún consideran más probable un recorte menor de un cuarto de punto, las expectativas de esta opción han disminuido desde el jueves.

Un argumento sólido para un recorte mayor

Bill Dudley, expresidente de la Reserva Federal de Nueva York, expresó su apoyo a un recorte más agresivo de medio punto. Argumenta que la tasa actual, entre 5.25% y 5.5%, ha sido restrictiva para el crecimiento económico, y sugiere que una reducción más amplia podría evitar una desaceleración demasiado rápida de la economía.

Algunos funcionarios de la Fed ya habían considerado la posibilidad de una reducción en la reunión de julio, y con la inflación en descenso, un recorte mayor podría ser clave para apoyar la recuperación económica sin caer en una recesión.

Última reunión antes de las elecciones presidenciales

La reunión de la Fed de esta semana será la última antes de las elecciones presidenciales de noviembre, lo que añade más presión a los funcionarios, que buscan equilibrar la inflación sin dañar la economía. Según una encuesta de la Universidad de Michigan, las expectativas de inflación para el próximo año han caído al 2.7%, la cifra más baja desde finales de 2020, y la confianza del consumidor ha alcanzado su nivel más alto en cuatro meses.

Datos mixtos y decisión incierta

El panorama económico actual es mixto. Por un lado, la inflación general ha caído al 2.5%, muy cerca del objetivo del 2% que persigue la Fed. Sin embargo, la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles, subió un 0.3% en el último mes, impulsada principalmente por los costos en el mercado inmobiliario. Además, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años, que suele reflejar las expectativas sobre las tasas de interés, bajó a 3.59%.

¿Medio punto o un cuarto de punto?

La Fed se encuentra en una encrucijada, debatiendo si realizar un recorte más moderado de un cuarto de punto o uno más agresivo de medio punto. Sea cual sea la decisión, este movimiento será crucial para la política monetaria de Estados Unidos, ya que cualquier recorte marcaría un cambio después de mantener las tasas en su nivel más alto en 23 años.

Conclusión

La Reserva Federal tiene la difícil tarea de decidir cómo y cuándo flexibilizar su política monetaria. Un recorte de medio punto permitiría que los costos de endeudamiento regresen a niveles más normales más rápido, lo que aliviaría las restricciones sobre la economía y protegería el mercado laboral.